- 杨斌;
中国从2022年起人口持续负增长，人口老龄化趋势明显，现行养老保险体系不仅存在世界性普遍问题即养老基金社会保险费支出大于收入问题，而且还存在三大养老保险体系的待遇不公平问题。从养老社会保险本身出发，难以找到解决问题的有效办法。要解决养老基金可持续问题，需要努力稳定新出生人口规模，推进人口增长由负转正，从而保持经济发展持续向好预期。在此前提下，通过经济持续高质量发展，增加劳动群众收入、企业收益和政府财力，为养老基金可持续提供物质基础。同时，应跳出养老社会保险的范畴，基于中国是社会主义国家，建立中国特色社会主义市场经济混合养老保障体系，即共同养老金和基本养老保险相辅相成的新型养老制度，既可确保养老保障体系的养老基金可持续，又可有效缓解现存三大基本养老保险体系存在的不公平问题。
2026年03期 v.11;No.123 5-20页 [查看摘要][在线阅读][下载 923K] - 保建云;高翰之;
近年来，在全球债务水平持续攀升的背景下，政府债务治理已成为各国经济管理中的核心议题。西方主流经济学在分析政府财政角色与债务治理逻辑时，常陷入“政府干预”与“放任自由”、“功能财政”与“健全财政”等二元对立的思维范式，导致相关政策在面对复杂经济环境时的适应性和有效性普遍不足。文章从辩证统一视阈出发，探讨新时代中国政府债务治理的基本逻辑，并以习近平经济思想为理论基础，重点考察“五个必须统筹”这一方法论在债务治理领域的系统应用。文章认为，该框架超越西方理论的二元争论，体现辩证统一、整体系统性与动态均衡的内在特征，将政府债务从单一的财政融资工具转变为同时服务国家战略实施、资源配置优化、风险收益平衡以及社会公平促进的多重制度安排。这一理论框架不仅为化解政府债务风险、构建财政可持续长效机制提供了理论与方法支撑，也为实现经济高质量发展奠定了制度基础，并在全球高债务、低增长并存的复杂环境中贡献了可供参考的中国经验与方案。
2026年03期 v.11;No.123 21-29页 [查看摘要][在线阅读][下载 1065K] - 袁海霞;张堃;王俊力;
在经济下行压力加大、微观主体加杠杆意愿不足的背景下，政府部门加杠杆成为稳增长的重要手段，债务可持续性问题随之凸显。日本在政府债务率长期处于全球高位的情况下，始终未爆发主权债务危机，为我国利用债务扩张稳经济、促发展，同时确保债务可控提供了有益参考。文章系统梳理了日本房地产泡沫破裂以来五轮财政扩张中政府债务规模、结构及资金投向的演变，重点分析了其债务扩张效果以及维系高债务运行的内在机制。研究发现，日本政府债务在多轮危机中有效发挥了宏观稳定器功能，但也伴随着债务使用效率下降、社保刚性支出挤出生产性投资、长期增长动能不足等问题。结合当前中国经济面临的需求不足与结构转型压力，文章认为，应在积极财政政策持续发力的同时，更加注重债务结构优化与资金使用效率提升，强化财政与货币政策协同，推动财政资源更多投向有助于提升长期增长潜力的关键领域，以实现稳增长与防风险的动态平衡。
2026年03期 v.11;No.123 30-44页 [查看摘要][在线阅读][下载 2099K] - 韩洁;
在培育“耐心资本”助力经济高质量发展的背景下，文章聚焦政府投资基金对实体经济的促进效应及其作用机制。研究发现，政府投资基金显著提高了中小企业的全要素生产率，融资约束缓解和“内卷式”竞争降低是主要的作用机制。异质性分析结果表明，政府投资基金的促进效应在小微型企业、处于成长期阶段的企业以及以技术创新为导向的企业中表现得更为显著。进一步分析表明，政府投资基金的介入还有助于优化人才结构和增强企业创新能力。文章研究结论可为完善财政金融协同支持体系、优化产业创新生态提供有益参考。
2026年03期 v.11;No.123 45-61页 [查看摘要][在线阅读][下载 1684K] - 易梦洁;
文章通过实地调研发现，当前部分省份预算支出标准建设工作面临一定困境，尤其是项目支出标准建设进展较为缓慢，主要存在标准建设工作缺乏统筹，观念转变和跨部门合作存在一定障碍；标准种类多、差异大、时效强，标准建设工作内容繁杂；标准建设职责不明、质效不高、人力不足等因素限制标准建设能力等问题。基于实地调研考察以及案头研究，文章总结多地预算支出标准化改革在顶层设计、方法路径、编制手段、工作质效方面的共性经验，探索系统建设预算支出标准的可能方案，并提出相关建议：一是加强顶层设计，形成多方联动合力推动标准建设；二是强化标准应用，推进预算管理与标准建设协同发展；三是利用科技手段，加强项目支出标准信息整合；四是健全工作机制，夯实标准体系建设工作基础。
2026年03期 v.11;No.123 62-70+20页 [查看摘要][在线阅读][下载 1440K] - 郑欢;陈师;
为破解绿色发展进程中政策协同不足的难题，文章以创新型产业集群与环境保护税构建双政策协同准自然实验，基于2012—2023年中国278个城市面板数据，运用空间双重差分模型实证考察上述双政策协同对绿色发展水平的影响。研究发现，双政策协同不仅显著提升本地绿色发展水平，还存在较强的空间正外部性，其赋能效果显著优于单一政策实施。技术创新与产业结构升级是双政策协同发挥作用的核心传导路径。双政策协同对绿色发展水平的影响呈现“滞后显现、持续强化”的长效赋能特征。双政策协同的直接赋能效应在资源型城市与中心城市中更为突出。基于以上研究发现，文章提出：以政策深度融合为核心强化协同效能，充分释放创新型产业集群和环境保护税的组合红利；以优化双政策协同传导路径为核心，构建“创新+培育”双轮驱动体系；以“因地因时制宜”为核心，明确不同类型城市双政策协同的实施重点、具体路径与责任分工，实现差异化赋能，构建区域协同发展格局。
2026年03期 v.11;No.123 71-88页 [查看摘要][在线阅读][下载 1698K] - 许彦婷;杨默如;赵俊;
优化税收营商环境是“十五五”时期经济社会发展目标下驱动“有为政府”与“有效市场”相结合的重要抓手，也是从财税领域深入推进国家治理体系和治理能力现代化的必备环节。文章借助税务系统“放管服”改革试点这一外生政策冲击，利用2014—2024年中国沪深A股上市公司数据和多期双重差分方法，基于盈余管理的视角检验税收营商环境优化对上市公司的治理效应。研究发现：税收营商环境优化能够抑制企业盈余管理；财务压力缓解效应和财务行为规范效应是其作用机制；此外，当企业为国有企业、小规模企业、高科技企业，且公司内部控制较强、资本市场分析师关注度较高、所在地区税收征管强度较大时，税收营商环境优化对盈余管理的负向边际效应会更加显著。文章拓展税收营商环境优化的微观经济效应研究，为进一步改善税收营商环境以推动社会治理现代化，助推经济高质量发展提供有益的经验证据和政策启示。
2026年03期 v.11;No.123 89-108页 [查看摘要][在线阅读][下载 1984K] - 鲁筱;
文章结合2025年底公募REITs的政策拓围背景，系统梳理全国有关省份城投公司发行公募REITs的实践经验，探究公募REITs赋能城投公司市场化转型的内在逻辑与多重价值，重点聚焦城投公司参与公募REITs的实施路径。研究发现，公募REITs通过运营引导、治理规范与资本撬动三重赋能，推动城投公司从“政府兜底”向“自我造血”转型；区域经济基本面、资产类型结构、运营管理能力是影响城投REITs市场表现的核心因素；不同城投公司在资产储备、运营管理、资本运作等方面的差异，直接决定了其公募REITs发行成效与市场化转型效果。城投公司依托公募REITs实现市场化改革的核心在于，构建分梯队资产储备、搭建合规上市架构、提升专业运营能力与形成资本循环体系。
2026年03期 v.11;No.123 109-119页 [查看摘要][在线阅读][下载 1677K] - 陈维青;何平;
耐心资本是集聚长期投资的优质生产要素，发展耐心资本已成为我国深化金融供给侧结构性改革、提升金融服务实体经济效能的必然选择。鉴于耐心资本在投资期限、风险偏好、治理策略等方面具有鲜明特征，且其理论渊源可追溯至金融期限结构理论，文章旨在探究耐心资本对企业投融资期限错配的影响。研究发现，耐心资本能够抑制企业投融资期限错配。机制分析表明，耐心资本通过纾解企业融资约束、提高商业信用融资能力，进而缓解企业投融资期限错配问题。异质性分析还发现，耐心资本对企业投融资期限错配的抑制效应，在金融发展水平较低地区以及市场竞争程度较弱、公司治理水平较低的企业和民营企业中更显著。文章从投融资期限错配视角，阐释了耐心资本的抑制效应及其作用机制，为企业优化投融资决策提供了理论支撑，也为防范化解金融风险提供了经验借鉴。
2026年03期 v.11;No.123 120-140页 [查看摘要][在线阅读][下载 1978K] - 朱红琼;王瑞琦;
在中国城镇化深度发展与人口流动常态化的背景下，人口流入与地方财政支出的互动关系成为地方治理与高质量发展的重要议题。流入人口会同时产生增加财力的规模效应与增加公共成本的拥挤效应；地方政府在主动塑造人口吸引力的同时，也会陷入以经济增长为导向的制度约束中，导致公共服务供给失衡。基于对现有文献的梳理，文章分析这两对矛盾的作用机理发现，破解困境的关键在于，深化财政体制改革并优化外部制度体系，以精细化的治理引导财政行为服务于“人”，最终实现人口流动与地方财政可持续性的良性互动。未来需要深化对制度适配性、跨部门跨区域政策协同性的研究，并探索跨学科融合的研究方法与理论。
2026年03期 v.11;No.123 141-150页 [查看摘要][在线阅读][下载 1711K] - 魏笑甜;周锐;
文章以山西省2015—2025年科研经费管理实践为研究对象，探究其从初步探索、系统深化到精准施策的十年演进脉络。山西省通过持续制度创新，在扩大经费使用自主权、强化科研人员激励等方面实施了一系列具体举措，实现了从“管得住”向“放得开、管得好”、从“重物轻人”向“以人为本”、从“一刀切”向“分类管理”、从“过程管控”向“绩效导向”的范式转变。同时，基于山西省在政策协同、绩效管理等方面存在的问题，从促进政策协同落地、完善绩效管理体系、构建健康创新生态、创新经费监管机制四个维度，提出了深化改革的路径建议，为中国语境下深化地方科技体制改革，推进科研治理现代化提供现实参考。
2026年03期 v.11;No.123 151-160页 [查看摘要][在线阅读][下载 1726K] -
<正>2026年是“十五五”规划的开局之年，也是中国式现代化进程中的关键一年。为深入学习贯彻党的二十届四中全会、中央经济工作会议精神，认真落实全国财政工作会议的重要部署，更好地服务财政中心工作，推动中国财政学自主知识体系建构，助力财政改革实践，本刊特发布2026年重点选题指引，欢迎社会各界围绕重点选题踊跃投稿。《财政科学》鼓励多样化的研究范式，包括基础理论研究、高质量调研报告、典型案例分析、比较研究及文献综述分析等，欢迎踊跃投稿。
2026年03期 v.11;No.123 161页 [查看摘要][在线阅读][下载 374K] 下载本期数据